2026年首单ST落地得润电子因连续三年造假被“戴帽”

\u003cdiv class=\"rich_media_content\"\u003e\u003cp\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\"text-align: center\"\u003e\u003c!--IMG_0--\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\"text-align: left\"\u003e\u003c!--SECURE_LINK_BEGIN_0--\u003e得润电子\u003c!--SECURE_LINK_END_0--\u003e（002055.SZ）将被实施其他风险警示。深圳市得润电子股份有限公司于2025年12月31日晚间发布公告，称因存在重大信息披露违法行为，收到深圳证监局出具的《行政处罚事先告知书》。根据《深圳证券交易所股票上市规则（2025年修订）》相关规定，公司股票将于2026年1月5日（星期一）开市起停牌一天，自1月6日（星期二）起复牌并正式更名为“ST得润”，股票交易日涨跌幅限制同步调整为5%。\u003c!--MID_AD_0--\u003e\u003c!--EOP_0--\u003e\u003c/p\u003e\u003c!--PARAGRAPH_0--\u003e\u003cp style=\"text-align: left\"\u003e深圳证监局调查显示，2020年至2022年间，得润电子通过虚构客户回款、隐瞒实际控制人资金支持等方式，系统性虚增资产与利润。仅2020年和2021年两年，虚构回款金额分别达3.95亿元和1.13亿元。上述行为导致公司2020年年报、2021年年报及2022年半年报存在虚假记载，并影响了2022年非公开发行文件的真实性。\u003c!--MID_AD_1--\u003e\u003c!--EOP_1--\u003e\u003c/p\u003e\u003c!--PARAGRAPH_1--\u003e\u003cp style=\"text-align: left\"\u003e截至2025年9月30日，公司普通股股东总数为75,253户。随着ST处理落地与控制权持续瓦解，超7.5万股东账户正面临一场由公司治理全面失序引发的系统性风险暴露。\u003c/p\u003e\u003cp style=\"text-align: left\"\u003e\u003cstrong\u003e\u003c!--AIPOS_0--\u003e三年系统性造假\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\"text-align: left\"\u003e深圳证监局查明，得润电子多次通过非经营性资金安排掩盖真实财务状况，其核心手法是：实际控制人邱建民利用自有资金或对外借款，向公司客户、原子公司及设备供应商提供资金，用于偿还其对得润电子的历史欠款。这些款项在账面上被记录为“客户回款”，但未披露资金实际来源于实控人，导致公司少计信用减值损失，并虚增资本公积。\u003c!--AI_AD_1000--\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\"text-align: left\"\u003e2020年和2021年，此类虚构回款金额分别高达3.95亿元和1.13亿元。2022年上半年，邱建民再次指使子公司以预付货款名义，向一家联营企业支付资金，用于归还此前公司提供的财务资助，造成当期财报虚增回款2683万元。尽管公司在2024年4月对前期差错进行了追溯调整，但监管认定其行为已构成《证券法》第一百九十七条第二款规定的“信息披露违法”。\u003c!--MID_AD_2--\u003e\u003c!--EOP_2--\u003e\u003c/p\u003e\u003c!--PARAGRAPH_2--\u003e\u003cp style=\"text-align: left\"\u003e根据拟处罚决定，公司被处以700万元罚款；邱建民个人合计被罚1200万元，并被采取5年证券市场禁入；时任总裁邱扬、财务总监饶琦分别被罚200万元和150万元。值得注意的是，市场禁入措施意味着邱建民在五年内无法继续担任公司董事、监事或高级管理人员职务，这对其通过治理层直接施加影响的能力构成重大限制。\u003c/p\u003e\u003cp style=\"text-align: left\"\u003e\u003cstrong\u003e\u003c!--AIPOS_1--\u003e控股股东持股仅剩5.68%\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\"text-align: left\"\u003e在财务造假曝光的同时，得润电子的股权结构正加速崩解。控股股东深圳市得胜资产管理有限公司（得胜公司）因债务违约，所持股份自2024年起被法院多次强制执行司法拍卖。2025年12月26日公告显示，最近一次1360万股股份已于12月12日完成竞拍并过户，由自然人\u003c!--SECURE_LINK_BEGIN_1--\u003e张宇\u003c!--SECURE_LINK_END_1--\u003e、汤燕燕、汪小华联合受让。\u003c/p\u003e\u003cp style=\"text-align: left\"\u003e此次过户后，得胜公司直接持股降至814.49万股（1.35%），与其一致行动人合计持股仅为3434.50万股，占公司总股本的5.68%。尽管公司公告称“经与律师初步沟通判断，得胜公司仍为控股股东”，但该比例已远低于维持控制权所需的常规安全阈值。公司在公告中明确提示：“如后续还有司法拍卖情形，公司控制权将有可能面临发生变更的风险。”\u003c!--AI_AD_1001--\u003e\u003c!--MID_AD_3--\u003e\u003c!--EOP_3--\u003e\u003c/p\u003e\u003c!--PARAGRAPH_3--\u003e\u003cp style=\"text-align: left\"\u003e新晋股东均为自然人，背景未公开披露，且根据规定，其受让股份后六个月内不得减持。短期内虽无抛压，但长期看，若多位小股东形成一致行动关系，或将对现有董事会构成挑战。而邱建民因被禁入市场，无法再通过提名董事等方式施加影响，公司治理真空正在扩大。\u003c/p\u003e\u003cp style=\"text-align: left\"\u003e\u003cstrong\u003e\u003c!--AIPOS_2--\u003e7.5万股东承压\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\"text-align: left\"\u003e2026年1月5日，得润电子将停牌一天，1月6日起以“ST得润”身份复牌交易，日涨跌幅限制由10%收窄至5%。这一变化不仅影响交易活跃度，也可能触发机构投资者的风控条款。部分\u003c!--SECURE_LINK_BEGIN_2--\u003e公募基金\u003c!--SECURE_LINK_END_2--\u003e、量化策略产品及融资融券账户可能被迫减仓或平仓，进一步压缩流动性。\u003c/p\u003e\u003cp style=\"text-align: left\"\u003e根据得润电子2024年年报，公司全年归母净利润亏损12.25亿元，同比下滑超过500%。2025年前三季度，公司营收进一步萎缩。前三季度，公司实现营收32.67亿元，同比下降15.70%；但实现归母净利润7253.14万元，同比增长157.68%。\u003c/p\u003e\u003cp style=\"text-align: left\"\u003e得润电子三季报显示，截至2025年9月30日，公司普通股股东总数为75,253户，户均持股约8,030股。绝大多数为中小散户，缺乏信息优势与风险对冲工具。他们既未参与公司决策，也难以提前识别系统性造假信号，如今却要承担治理失效的全部后果。\u003c/p\u003e\u003cp style=\"text-align: left\"\u003e更深远的影响在于业务层面。ST状态将限制公司再融资能力，影响银行授信，并削弱客户与供应商信心。作为汽车电子与充电模块领域的参与者，得润电子近年本已面临行业竞争加剧与毛利率下滑压力，治理危机无疑雪上加霜。若控制权在短期内发生变更，新股东能否稳定团队、延续战略，仍是未知数。\u003c/p\u003e\u003cp style=\"text-align: left\"\u003e得润电子走到今天，并非一日之溃。从实控人绕过内控向客户输血，到财务数据层层粉饰；从债务压顶引发股权拍卖，到控股股东持股缩水至不足6%，每一步都暴露出公司治理中权力缺乏制衡、信息披露流于形式的积弊。7.5万股东将面对的，不只是一个ST标签，更是企业信用体系崩塌后的连锁反应：融资受阻、业务承压、战略失焦。在资本市场监管日益趋严的当下，得润电子的困境提醒所有参与者：没有透明与问责，再光鲜的业绩也可能只是沙上之塔。而投资者的损失，往往成为制度漏洞最真实的代价。\u003c!--MID_AD_4--\u003e\u003c!--EOP_4--\u003e\u003c/p\u003e\u003c!--PARAGRAPH_4--\u003e\u003cp style=\"text-align: left\"\u003e（作者胡群）\u003c/p\u003e\u003cdiv powered-by=\"ex-editor\"\u003e\u003c/div\u003e\u003cstyle\u003e.rich_media_content{--news-tabel-th-night-color: #444444;--news-font-day-color: #333;--news-font-night-color: #d9d9d9;--news-bottom-distance: 22px}.rich_media_content p:not([data-exeditor-arbitrary-box=image-box]){letter-spacing:.5px;line-height:30px;margin-bottom:var(--news-bottom-distance);word-wrap:break-word}.rich_media_content .qn-editor-copy p:not([data-exeditor-arbitrary-box=image-box]){letter-spacing:unset;line-height:unset;margin-bottom:unset;word-wrap:unset}.rich_media_content{color:var(--news-font-day-color);font-size:18px}@media(prefers-color-scheme:dark){body:not([data-weui-theme=light]):not([dark-mode-disable=true]) .rich_media_content p:not([data-exeditor-arbitrary-box=image-box]){letter-spacing:.5px;line-height:30px;margin-bottom:var(--news-bottom-distance);word-wrap:break-word}body:not([data-weui-theme=light]):not([dark-mode-disable=true]) .rich_media_content .qn-editor-copy p:not([data-exeditor-arbitrary-box=image-box]):not(.qn-editor-copy){letter-spacing:unset;line-height:unset;margin-bottom:unset;word-wrap:unset}body:not([data-weui-theme=light]):not([dark-mode-disable=true]) .rich_media_content{color:var(--news-font-night-color)}}.data_color_scheme_dark .rich_media_content p:not([data-exeditor-arbitrary-box=image-box]){letter-spacing:.5px;line-height:30px;margin-bottom:var(--news-bottom-distance);word-wrap:break-word}.data_color_scheme_dark .rich_media_content .qn-editor-copy p:not([data-exeditor-arbitrary-box=image-box]){letter-spacing:unset;line-height:unset;margin-bottom:unset;word-wrap:unset}.data_color_scheme_dark .rich_media_content{color:var(--news-font-night-color)}.data_color_scheme_dark .rich_media_content{font-size:18px}.rich_media_content p[data-exeditor-arbitrary-box=image-box]{margin-bottom:11px}.rich_media_content\u003ediv:not(.qnt-video),.rich_media_content\u003esection{margin-bottom:var(--news-bottom-distance)}.rich_media_content hr{margin-bottom:var(--news-bottom-distance)}.rich_media_content .link_list{margin:0;margin-top:20px;min-height:0!important}.rich_media_content blockquote{background:#f9f9f9;border-left:6px solid #ccc;margin:1.5em 10px;padding:.5em 10px}.rich_media_content blockquote p{margin-bottom:0!important}.data_color_scheme_dark .rich_media_content blockquote{background:#323232}@media(prefers-color-scheme:dark){body:not([data-weui-theme=light]):not([dark-mode-disable=true]) .rich_media_content blockquote{background:#323232}}.rich_media_content ol[data-ex-list]{--ol-start: 1;--ol-list-style-type: decimal;list-style-type:none;counter-reset:olCounter calc(var(--ol-start,1) - 1);position:relative}.rich_media_content ol[data-ex-list]\u003eli\u003e:first-child::before{content:counter(olCounter,var(--ol-list-style-type)) '. ';counter-increment:olCounter;font-variant-numeric:tabular-nums;display:inline-block}.rich_media_content ul[data-ex-list]{--ul-list-style-type: circle;list-style-type:none;position:relative}.rich_media_content ul[data-ex-list].nonUnicode-list-style-type\u003eli\u003e:first-child::before{content:var(--ul-list-style-type) ' ';font-variant-numeric:tabular-nums;display:inline-block;transform:scale(0.5)}.rich_media_content ul[data-ex-list].unicode-list-style-type\u003eli\u003e:first-child::before{content:var(--ul-list-style-type) ' ';font-variant-numeric:tabular-nums;display:inline-block;transform:scale(0.8)}.rich_media_content ol:not([data-ex-list]){padding-left:revert}.rich_media_content ul:not([data-ex-list]){padding-left:revert}.rich_media_content table{display:table;border-collapse:collapse;margin-bottom:var(--news-bottom-distance)}.rich_media_content table th,.rich_media_content table td{word-wrap:break-word;border:1px solid #ddd;white-space:nowrap;padding:2px 5px}.rich_media_content table th{font-weight:700;background-color:#f0f0f0;text-align:left}.rich_media_content table p{margin-bottom:0!important}.data_color_scheme_dark .rich_media_content table th{background:var(--news-tabel-th-night-color)}@media(prefers-color-scheme:dark){body:not([data-weui-theme=light]):not([dark-mode-disable=true]) .rich_media_content table th{background:var(--news-tabel-th-night-color)}}.rich_media_content .qqnews_image_desc,.rich_media_content p[type=om-image-desc]{line-height:20px!important;text-align:center!important;font-size:14px!important;color:#666!important}.rich_media_content div[data-exeditor-arbitrary-box=wrap]:not([data-exeditor-arbitrary-box-special-style]){max-width:100%}.rich_media_content .qqnews-content{--wmfont: 0;--wmcolor: transparent;font-size:var(--wmfont);color:var(--wmcolor);line-height:var(--wmfont)!important;margin-bottom:var(--wmfont)!important}.rich_media_content .qqnews_sign_emphasis{background:#f7f7f7}.rich_media_content .qqnews_sign_emphasis ol{word-wrap:break-word;border:none;color:#5c5c5c;line-height:28px;list-style:none;margin:14px 0 6px;padding:16px 15px 4px}.rich_media_content .qqnews_sign_emphasis p{margin-bottom:12px!important}.rich_media_content .qqnews_sign_emphasis ol\u003eli\u003ep{padding-left:30px}.rich_media_content .qqnews_sign_emphasis ol\u003eli{list-style:none}.rich_media_content .qqnews_sign_emphasis ol\u003eli\u003ep:first-child::before{margin-left:-30px;content:counter(olCounter,decimal) ''!important;counter-increment:olCounter!important;font-variant-numeric:tabular-nums!important;background:#37f;border-radius:2px;color:#fff;font-size:15px;font-style:normal;text-align:center;line-height:18px;width:18px;height:18px;margin-right:12px;position:relative;top:-1px}.data_color_scheme_dark .rich_media_content .qqnews_sign_emphasis{background:#262626}.data_color_scheme_dark .rich_media_content .qqnews_sign_emphasis ol\u003eli\u003ep{color:#a9a9a9}@media(prefers-color-scheme:dark){body:not([data-weui-theme=light]):not([dark-mode-disable=true]) .rich_media_content .qqnews_sign_emphasis{background:#262626}body:not([data-weui-theme=light]):not([dark-mode-disable=true]) .rich_media_content .qqnews_sign_emphasis ol\u003eli\u003ep{color:#a9a9a9}}.rich_media_content h1,.rich_media_content h2,.rich_media_content h3,.rich_media_content h4,.rich_media_content h5,.rich_media_content h6{margin-bottom:var(--news-bottom-distance);font-weight:700}.rich_media_content h1{font-size:20px}.rich_media_content h2,.rich_media_content h3{font-size:19px}.rich_media_content h4,.rich_media_content h5,.rich_media_content h6{font-size:18px}.rich_media_content li:empty{display:none}.rich_media_content ul,.rich_media_content ol{margin-bottom:var(--news-bottom-distance)}.rich_media_content div\u003ep:only-child{margin-bottom:0!important}.rich_media_content .cms-cke-widget-title-wrap p{margin-bottom:0!important}\u003c/style\u003e\u003c/div\u003e

【纠错】【责任编辑:KoeiZ】

深度观察

新华全媒头条丨巴萨前高层：巴萨上赛季的亏损应该是1.8亿欧，而不是9000万欧

2026年首单ST落地 得润电子因连续三年造假被“戴帽”

2026年首单ST落地 得润电子因连续三年造假被“戴帽”

2026年首单ST落地得润电子因连续三年造假被“戴帽”

2026年首单ST落地得润电子因连续三年造假被“戴帽”